【制藥網(wǎng) 市場分析】有機(jī)構(gòu)表示，基于投融資、訂單和業(yè)績驗(yàn)證，醫(yī)藥CXO板塊確定性較強(qiáng)，2026年CXO企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，同時(shí)，AI賦能新藥研發(fā)降本增效，AI+CRO有望重塑行業(yè)生產(chǎn)力并形成差異化壁壘。
 

　　2026年一季度，國內(nèi)CXO企業(yè)交出亮眼成績單，板塊整體業(yè)績高增態(tài)勢凸顯，印證行業(yè)復(fù)蘇邏輯。以藥明康德為例，2025年公司營收創(chuàng)紀(jì)錄突破454.56億元，預(yù)計(jì)2026年全年整體收入將達(dá)到513億至530億元，自2018年上市首年至2026年目標(biāo)上限，營收年復(fù)合增長率將近24%。據(jù)悉，2026年一季度，藥明康德交出了一份穩(wěn)健且亮眼的成績單，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入124.36億元，同比增長28.81%；歸母凈利潤46.71億元，同比增長26.68。其業(yè)績表現(xiàn)，離不開其全產(chǎn)業(yè)鏈布局的核心優(yōu)勢。從藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究到臨床試驗(yàn)、生產(chǎn)代工，藥明康德能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽臼窖邪l(fā)服務(wù)，憑借技術(shù)實(shí)力和全球客戶資源，持續(xù)承接全球創(chuàng)新藥研發(fā)訂單，推動(dòng)業(yè)績穩(wěn)步高增。
 

　　此外，一季度還有多家藥企業(yè)績增長喜人，如博騰股份歸母凈利潤同比增長750.41%至2786.51萬元；營業(yè)收入同比增長10.59%，為8.86億元。其業(yè)績增長盡管有非經(jīng)常性因素的影響，但博騰股份的核心業(yè)務(wù)實(shí)力依然強(qiáng)勁，后續(xù)隨著核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力，業(yè)績有望保持穩(wěn)定增長。
 

　　博濟(jì)醫(yī)藥今年一季度業(yè)績也增長迅猛，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.20億元，同比大幅增長58.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1646.08萬元，同比增幅高達(dá)322.01%。其業(yè)績爆發(fā)的核心原因，在于公司業(yè)務(wù)訂單的大幅增長，報(bào)告期內(nèi)，公司新增業(yè)務(wù)合同金額約4.30億元，同比增長74.36%。隨著訂單的逐步落地，博濟(jì)醫(yī)藥的業(yè)績增長有望持續(xù)保持高位.
 

　　在業(yè)績確定性持續(xù)增強(qiáng)的同時(shí)，AI技術(shù)的深度融入正在重構(gòu)CXO行業(yè)發(fā)展格局，成為行業(yè)升級的核心變量。作為藥物開發(fā)的源頭環(huán)節(jié)，藥物外包服務(wù)商CRO領(lǐng)域?qū)⑾扔瓉碜兓?ldquo;AI+CRO”的模式將在全球迅速普及。
 

　　如美迪西相關(guān)人士表示，已在上海市立項(xiàng)“基于AI的一站式臨床前研究服務(wù)平臺(tái)”，正在著力搭建一個(gè)“AI驅(qū)動(dòng)+類器官+干濕融合”三位一體的NAMs服務(wù)平臺(tái)，美迪西將用技術(shù)平臺(tái)去承接中國創(chuàng)新藥下一波的效率紅利。據(jù)悉，美迪西提供從AI-ADMET篩選、NAMs體外驗(yàn)證、PBPK建模仿真，到臨床方案優(yōu)化與合規(guī)申報(bào)支持的全流程閉環(huán)服務(wù)。通過多技術(shù)融合，可在早期淘汰高風(fēng)險(xiǎn)化合物，在臨床前階段優(yōu)化試驗(yàn)設(shè)計(jì)，并按照監(jiān)管要求提交模型數(shù)據(jù)，助力快速審評。
 

　　康龍化成也曾發(fā)布消息稱，子公司康龍化成臨床研究服務(wù)有限公司(簡稱康龍臨床)完成對浙江海心智惠科技有限公司(簡稱海心智惠)的控股交易。該交易標(biāo)志著，康龍臨床整合海心智惠高質(zhì)量合規(guī)的患者數(shù)據(jù)與AI技術(shù)平臺(tái)，拓展提供優(yōu)異的個(gè)性化患者管理服務(wù)，并助推公司創(chuàng)新藥研發(fā)服務(wù)能力和體系的數(shù)智化升級。
 

　　昭衍新藥則與英矽智能簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將圍繞創(chuàng)新藥非臨床研究、實(shí)驗(yàn)動(dòng)物資源保障、AI驅(qū)動(dòng)的生命科學(xué)模型(Life model)研發(fā)等領(lǐng)域建立長期、深度、多方位的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，推進(jìn)創(chuàng)新管線從分子發(fā)現(xiàn)走向臨床驗(yàn)證?；诒敬魏献骺蚣?，雙方將建立年度需求協(xié)同機(jī)制，實(shí)現(xiàn)研發(fā)資源的超前配置與動(dòng)態(tài)優(yōu)化，打造“AI驅(qū)動(dòng)+非臨床驗(yàn)證”研發(fā)共同體，實(shí)現(xiàn)“干濕試驗(yàn)”的深度結(jié)合。
 

　　整體而言，2026年醫(yī)藥CXO板塊迎來基本面與技術(shù)面的雙重共振。傳統(tǒng)領(lǐng)域訂單充足、業(yè)績確定性強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步業(yè)績反轉(zhuǎn)；新興的AI技術(shù)持續(xù)滲透，重構(gòu)行業(yè)研發(fā)生產(chǎn)力，打破傳統(tǒng)競爭格局。未來，隨著AI+CRO模式持續(xù)普及、全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)不斷迭代，國內(nèi)CXO行業(yè)將持續(xù)釋放成長紅利。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。